12家上市券商半年度业绩前瞻：净利润普降中原证券、太平洋由盈转亏资产减值

截至2022年7月底，已有12家上市券商发布了2022年半年度业绩报告及预告，净利润均同比下降。

2022年上半年，中原证券和太平洋净利润扭亏，而国泰君安实现净利润63.73亿元，在12家上市券商中排名第一。

数据显示，除太平洋和中原证券外，其余10家上市券商二季度净利润同比趋势均好于上季度上述两家券商已发布计提资产减值准备公告，或为上半年亏损主要原因

此外，国泰君安派发现金红利约60.6亿元，在2021年已实施利润分配的上市券商中金额最高2021年，兴业证券和太平洋不分红

12家上市券商净利润普遍下降，中原证券，太平洋由盈转亏。

截至2022年7月底，已有3家上市证券公司发布了2022年半年度业绩报告其中，国泰君安营收和净利润最高，分别为195.34亿元和63.73亿元，但同比均有所下降，较去年同期分别下降10.88%和20.46%

浙商证券和国源证券虽然营收同比增长，但营收增长并没有增加利润，净利润同比分别下降17.26%和11.5%。

此外，9家上市券商发布了2022年半年度业绩预测其中，中原证券和太平洋的净利润分别为—1.25亿元和—1亿元至—6000万元除上述两家上市券商外，其余7家券商业绩预减，预计天风证券净利润同比减少83%以上

图2:已发布2022年上半年业绩预告的券商业绩

2022年上半年沪深300指数下跌9.22%，期间最大跌幅为23.95%，中债总净价指数下跌0.08%其中，2022年一季度沪深300指数下跌14.53%，中债总净价指数下跌0.2%受证券市场波动等因素影响，期内上市券商业绩普遍下滑

2022年第二季度，10家券商净利润较上季度有所改善。

虽然目前已发布业绩快报和预告的12家上市券商净利润普遍下滑，但从一季报来看，多数券商二季度业绩有所好转。

数据显示，2022年一季度，除太平洋净利润同比增长超九成外，其余11家上市券商净利润同比大幅下降，普遍降幅超过八成。

综合上述券商2022年一季度及上半年业绩变动情况推测，除上半年首次亏损的中原证券，太平洋外，红塔，天风，东北证券等10家上市券商二季度净利润规模及同比变动均较上季度有所改善。

图3:部分上市券商2022年一季度归母净利润及同比变化

综合来看，券商的业绩与市场环境密切相关如前所述，2022年一季度，债市和股市整体表现不如上半年，导致二季度券商业绩变动较上季度普遍增加

值得注意的是，2022年一季度，太平洋净利润924.32万元，同比增长超过90%但上半年预计整体亏损至少6000万元亏损原因可能与公司计提资产减值准备有关

资产减值损失是券商亏损的主要原因，买入返售的金融资产占大多数。

2022年上半年，中原证券和太平洋净利润均为负，两家券商均发布了资产减值准备计提公告。

太平洋公告，报告期内公司计提资产减值准备3.15亿元，其中买入返售金融资产减值准备2.4亿元，主要在股票质押业务项下质押股票*ST大通股价继续下跌

据中原证券公告，2022年第二季度，公司计提信用减值准备1.63亿元，其中1.28亿元为买入返售金融资产，主要为涉及河南科迪乳业股份有限公司和广信远成股份有限公司的股票质押业务

2021年利润分配:国泰君安已向兴业分红60亿元，太平洋不分红。

截至2022年7月底，共有33家上市券商完成了2021年度利润分配，其中国泰君安，国信证券，招商证券，华泰证券分别分红60.6亿元，48.1亿元，47亿元，40.6亿元，分红金额较高。

图4:已实施利润分配的上市券商

此外，中信证券，中信建投，CICC均已公布2021年利润分配预案，拟分配的现金分红总额分别约为80亿元，30.6亿元，14.5亿元。

兴业证券2021年年报显示，由于券商正在推进配股，公司2021年不进行利润分配当年，兴业证券实现净利润47.43亿元，同比增长18.48%2022年4月，公司配股方案获证监会核准，募资规模不超过140亿元

太平洋2021年年报显示，截至年末，公司可分配利润为负，因此券商计划不分红当年，太平洋实现净利润1.21亿元，扭亏为盈