超5亿商票逾期未兑付！Q1归母净亏24亿正邦科技困局何解？

2022年一季度，正邦科技仍未扭转业绩下滑，持续亏损的局面其营业收入同比下降48.92%至64.90亿元，归母净利润同比下降1249.73%至—24.33亿元

2021年和2022年一季度累计亏损200多亿元的江西正邦科技股份有限公司，现在出现了流动资金紧张的问题。

正邦科技最近几天公告称，受猪周期影响，正邦科技及子公司江西正邦养殖有限公司等最近由于流动性紧张，部分商业票逾期截至本公告披露日，逾期未偿还余额合计约5.42亿元其中，正邦科技逾期余额达到约5.17亿元

在上述公告中，正邦科技表示，公司将继续积极与债权人协商，妥善处理相关商业票的逾期付款，并按照相关法律法规的要求履行信息披露义务同时，公司表示，公司可能因上述逾期问题面临诉讼，仲裁等风险请投资者理性投资，注意投资风险

或受此消息影响，在公告发布后的连续两个交易日，正邦科技股价下跌11.18%，达到最近三年的最低股价不过这两天公司股价略有回升截至6月15日收盘，正邦科技股价为6.1元/股，公司市值191.93亿元

值得注意的是，商业票逾期事件背后，正邦科技债务压力巨大披露，发展到今年一季度，该公司的资产负债率已经攀升至95%以上，达到97.03%此前，正邦科技也因现金流紧张考虑使用募集资金补充流动资金，出现了回款延迟的情况

此外，在经营业绩方面，正邦科技也未能交出令人满意的成绩根据消息显示，该公司自2021年全年亏损188亿元以来，一直到今年一季度才扭亏为盈，仅一个季度就亏损20多亿元

日前，投资时报研究员向正邦科技相关部门询问资金短缺的原因，未来如何解决，何时扭亏为盈截至记者发稿，尚未收到该公司回复

销量下滑何时扭亏。

最近几天，各大生猪养殖上市公司陆续公布了2022年5月生猪销售简报简报显示，牧原，新希望和文氏今年5月同比均有不同程度的增长，同比增速分别为89.31%和50.80%而正邦科技同期生猪出栏量同比下降54.52%，只有74.97万头

根据公司最新发布的销售简报数据，今年以来，正邦科技的销售情况仍处于下滑趋势从生猪出栏量来看，仅今年1月份同比增长21.86%，其余月份均同比下降，生猪总出栏量从1月份的95.87万头下降到5月份的74.97万头

同时，正邦科技同期销售收入进入今年后处于持续低迷状态无论是当月收入还是累计收入，正邦科技今年1—5月的销售收入同比都有较大幅度的下降

从披露的数据来看，正邦科技今年1—5月单月收入分别为12.19亿元，5.82亿元，9.8亿元，7.69亿元和7亿元，去年同期分别达到31.21亿元，20.38亿元，28.46亿元，30.35亿元和36.50亿元，公司今年1—5月累计收入分别为12.19亿元，18.01亿元，27.82亿元，35.50亿元和42.50亿元，去年同期分别达到31.21亿元，51.58亿元，80.04亿元，110.39亿元和146.88亿元，均远高于今年。

经营业绩方面，正邦科技最近几天呈现的数据也不理想财报数据显示，2021年全年，公司业绩突然急转直下，净营收双双下滑其中营收同比下降3.04%至476.70亿元，归属于上市公司股东的净利润同比暴跌427.62%，由盈转亏，亏损额达188.19亿元

进入2022年后，正邦科技的经营状况并没有大的改观第一季度实现营收64.9亿元，同比下滑48.92%，实现归母净利润仍处于亏损状态，为—24.33亿元，同比减少1249.73%扣除非经常性损益后减少436.86%至—23.14亿元对于营收下降，正邦科技在一季报中解释称，主要是生猪市场下滑，生猪销售收入下降

正邦科技2022年一季度部分会计数据及财务指标

日前，由于正邦科技部分商业票据逾期未支付，《投资时报》研究员进一步发现，正邦科技债务压力较大。

在日前披露的逾期公告中，正邦科技及子公司江西正邦养殖有限公司有11个逾期科目，合计逾期金额达到约5.42亿元根据公司此前一季报数据，公司应付票据金额约为10.78亿元这是否意味着，如果今年二季度正邦科技的应付票据金额不增加，那么公司的应付票据就有近一半逾期了

将时间线往后推两个月，正邦科技于今年4月发布了关于延期归还闲置募集资金并继续用于暂时补充流动资金的公告公告显示，公司召开董事会审议通过了《关于延期归还闲置募集资金并继续用于暂时补充流动资金的议案》，拟延期归还2019年公开发行可转换公司债券募集的闲置资金11.02亿元和2020年非公开发行股票募集的24.4亿元，并继续用于暂时补充流动资金延期归还期限自董事会审议通过之日起不超过12个月

这并不是正邦科技第一次使用闲置募集资金暂时补充流动资金早在2021年4月，公司就审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用2018年非公开发行股票募集不超过1.6亿元，2019年公开发行可转换公司债券募集不超过11.3亿元，2020年非公开发行股票募集不超过24.7亿元暂时补充流动资金该期限自董事会审议通过之日起计算

看公司目前具体债务情况到今年一季度，正邦科技的资产负债率已增至97.03%，逼近100%，比2019年的60%左右高出20个百分点，同时，公司同期经营活动产生的现金流量净额自去年一季度以来一直为负

高额的债务和资金压力，加上销量下滑和经营业绩持续亏损，可能会让正邦科技未来的道路充满挑战和危险。