2009年来最低！一季度私募股权市场募资有多难？二手份额交易却火了

今年以来，由于全球市场动荡带来的不确定性，整个一级市场的股权投资放缓，融资面临相当大的挑战另类资产数据，工具和研究平台Preqin发布的最新报告显示，2022年第一季度私募股权行业募资进度受阻，募资规模下降，为至少十年来的最低水平虽然募资结果不尽如人意，但投资者对私募配置的需求持续旺盛，市场基金数量再创新高，计划募资总额近万亿美元

在第一季度筹集资金以应对挑战

Preqin数据显示，2021年，投资于大中华区的PE/VC基金共募集194只，为2009年以来的最低数量从2022年第一季度开始，投资于中国的美元基金共募集14亿美元，这是连续第三个季度下降

Preqin大中华区管理人数据副总裁李子彬表示，海外PE/VC机构在中国市场股权投资变化的原因可以概括为:一是内地政策极大不确定性的影响相对而言，欧美的PE/VC市场相对成熟由于国内政策变化频繁，线下教育，新能源等细分行业并没有给投资机构太多适应和应对的空间，所以谨慎，第二，依靠国内供求之间的循环来实现经济增长的内循环政策将更有利于地方投资机构虽然内地政策给予海外投资机构诸多优惠，但面对本土竞争仍持保守态度，第三，由于俄乌战争等外部环境的影响，对中国大陆市场的态度发生了变化监管趋势的变化向私人股本市场发出了强烈信号海外机构认为，关注政府的长期政策方向是投资中国市场的关键

从大中华区来看，私募股权和风险资本市场规模持续扩大，为了解政府长期政策方向的投资者带来大量投资机会主要增长领域包括电力设备，信息技术，机器人和新能源汽车Preqin分析师指出，中国已经明确了2060年碳中和脱碳的目标，对ESG的监管不断加强，这将有力推动包括新能源汽车，可再生能源在内的ESG相关行业的投资

二手股票市场活跃。

伴随着新一轮私募基金的到期，以及受资管新规和疫情的影响，从去年开始，很多金融机构或个人LP开始迫切需要转让股份相对于发达的资本市场，国内一级股权投资二手交易市场才刚刚起步虽然我国股权投资基金募集规模仅次于美国处于同一水平，但我国二手股票交易总规模仅为美国的1/7，S基金募集总额仅为美国的1/50

日前，北京作为全国首个PE/VC股份转让试点至去年底，运营满一年，北京股权交易中心已完成11单基金份额交易，交易规模10.39亿元2021年，上海股权托管交易中心私募股权及创投股份转让平台也正式上线，很快迎来了首次公开交易该份额的买方为上市公司，值得注意的是，买方和卖方均为LP资产

此外，在推动各地私募股权二级市场发展方面，多地相继出台政策支持S基金发展除了北京，上海率先获批私募股权和创业投资股份转让试点外，2021年8月，广州市人民政府办公厅发布《关于新时代进一步推进科技与金融，产业融合发展的实施意见》，明确指出探索建立私募股权交易平台不久前，三亚中央商务区管理局发布《三亚中央商务区关于支持私募股权二级市场交易的若干措施》，成为海南自由贸易港发布的首个S基金政策

李子彬还表示，他看好中国股权转让市场的快速发展，通过股权转让退出的交易数量大幅增加他认为，目前内地二手股票市场处于发展的初级阶段，从交易规模和数量来看占比相对较低，但在市场上越来越活跃都在学习如何操作和处理海外和欧美市场这类专门做二手股份交易的基金和机构，可以用转让折价金额买入一些长期持有的公司，让公司持续发展以后会有很大的前景