金博股份688598：一季报符合预期热场出货持续高增

投资亮点:事件:4月25日，公司发布2022年一季报2022Q1公司实现营业收入4.5亿元，同比增长125.8%，归母净利润2亿元，同比增长162.5%，归母净利润1.37亿元，同比增长83.9%2022Q1毛利率为53.35%，同比下降9.13个百分点公司业绩在预测范围内，符合预期热点领域出货量持续高速增长，下半年产能继续攀升据估计，Q1公司出货量约为580吨，同比增长超过150%产品单价约为76.8万元/吨，环比下跌约8%每吨毛利约41.1万元/吨，环比下降约5万元/吨主要原因是原材料价格上涨，而公司引领行业价格下行预计全年产品价格将下降10%—15%左右由于行业需求依然旺盛，公司下半年将增加1500吨产能并开始释放考虑产能弹性，预计2023H1年累计产能超过3500吨，可兼容碳陶瓷，N型热场，复写纸等新技术产品用自有资金回购8000—10000万元公司公告称，拟以不低于8000万元且不超过1亿元的自有资金回购股份，回购价格不超过300元/股回购股份拟用于转换公司发行的可转换债券，回购期限为董事会审议通过回购方案之日起2个月内盈利预测，估值分析及投资建议:预计公司2022—2024年归母净利润分别为6.76亿元，8.75亿元，11.57亿元，公司2022—2024年对应的动态PE分别为21.6.7.7倍，维持买入—A的投资评级风险:热点领域价格跌幅超预期，新增光伏装机容量不及预期