美银证券：予招商局港口买入评级目标价上调至16港元

美银证券发布研究报告称，予招商局港口买入评级，相信未来有进一步重估的空间，将2022—23财年核心盈测上调3%—5%，目标价由14港元上调至16港元，估计2021—22年股息收益率达6%—7%。

报告指出，自上周宁波舟山港宣布装卸费上调10%后，招商局港口上周五股价受带动急升，该行认为消息不局限关于2022年收费提升，更是反映出监管环境良性发展，政府允许港口运营商更自由地定价，将扭转过去几年一直存在的监管压力。该行提到，基于运费攀升预期，调升上述公司目标价，维持明年港口运力预测增长4%，以反映明年全球GDP增长放缓至5%。股价现时吸引，明年预测市盈率6-7倍，低于历史平均水平。。

此外，于2017—18年间，反垄断监管审查迫使内地部分港口收费小幅回调，并取消部分公开收费，虽然对定价实际影响很小，但自此内地港口运营商便对定价持保守态度，相信目前监管期已经结束。基于上述运费升幅预测，预计2022年内地港口公司核心盈利升4%-16%。