通过指数期货合约反映美国投资者对中国资本市场的预期可以促进中国资本市场的国际化

根据港交所此前安排，10月18日，中国香港首个基于沪深港通的离岸a股期货合约———— MSCI中国A50互联互通指数期货合约将上市交易期货合约上市后，有助于投资者管理a股的投资风险

此外，10月11日，HKEx表示，MSCI中国A50互联互通指数期货合约已获美国CFTC批准，可在美国境内销售美国投资者可以在美国买卖相关合约，并将于10月18日开始交易

《证券日报》采访的市场人士认为，HKEx推出的a股指数期货丰富了外资投资a股的风险管理工具，有利于进一步吸引长期投资者入市此外，指数期货获CFTC批准赴美销售，完善和补充了中国资本市场对外开放的金融工具，满足了全球投资者对中国资本市场布局的需求，有助于推动中国资本市场国际化

增强a股对国际投资者的吸引力。

目前国内的a股指数期货包括CICC的上证50，沪深300，沪深500指数期货，海外的期货是SGX的富时中国A50指数期货。

记者从HKEx网站了解到，MSCI中国A50互联指数的行业权重反映了MSCI中国a股指数的行业权重，排名前三的行业分别为金融，工业和消费品，截至8月底其行业权重分别为19%，17%和15%当代安普瑞科技股份有限公司，贵州茅台，隆基为前三大成份股

HKEx推出的a股指数期货，可以丰富境外投资者投资a股的风险管理工具，进一步吸引境外长期资金配置a股，增强a股对国际投资者的吸引力南开大学金融研究院院长田在接受记者《证券日报》采访时表示，期货合约的涨跌可以影响a股现货估值的变化，但不会决定a股整体走势，对a股整体影响有限同时，HKEx推出a股指数期货合约，也可以促进CICC三大股指期货合约的国际化，规范化运作

HKEx网站显示，MSCI中国A50互联互通指数期货交易时间为上午9: 00至下午16: 30，下午17: 15至凌晨3: 00。

从现货指数的相关性来看，MSCI中国A50互联指数与上证50指数，沪深300指数相关性较强，与沪深300指数相关性最高股指价格由现货指数锚定，股指期货合约的增加为外资提供了更多的套期保值工具，有望推动更多长期资金流入a股市场光大期货研究所所长叶延武在接受《证券日报》记者采访时表示，该指数期货的交易时间与CICC和新加坡富时中国A50股指期货的三个股指期货合约不同，可能对三大股指期货的开盘价和运行趋势有一定影响，但主要基于现货指数的运行逻辑

提高国际投资者的认可度。

最近几年来，伴随着国内资本市场的开放，外资不断流入a股根据Wind信息统计，截至今年10月15日，北行资金累计净流入2907.76亿元，超过去年全年

伴随着a股在国际指数中的包含因子增加，海外投资者持有的a股市值上升，导致海外投资者对敞口风险管理工具的需求增加叶延武表示，外资大规模流入的一个重要原因是中国资本市场持续推进开放进程，QFII制度的建立和沪深港股通的开通成为外资流入的重要渠道在此背景下，国际指数对a股的接受度有所提升近两年来，MSCI和富时罗素指数逐步提高a股纳入比例，外资对a股的配置有所增加

通过指数期货合约反映美国投资者对中国资本市场的预期，可以促进中国资本市场的国际化同时，可以增强香港市场在中国的国际定价权的影响力，强化国际金融中心在中国的地位田表示，此外，该指数能够更充分地满足全球投资者对中国资本市场布局的需求

有业内人士表示，内地股指期货经过多年的运行，已经具备了开放条件，应该推动内地股指期货开放，引进境外投资者。

对此，田表示，经过多年运作，内地股指期货已初步具备开市条件从长远来看，开放内地股指期货可以吸引更多境外投资者长期持有股票，减少境外投资者因规避短期投资风险而抛售股票的情况，也有助于推动人民币国际化可是，鉴于金融稳定和安全的重要性，中国内地股指期货的开放需要有序，节俭和有益

内地监管部门需要深化与中国香港等相关监管部门的监管合作，切实形成内地股指期货的稳定机制在保持稳定的前提下，积极稳妥推进内地股指期货产品对外开放，促进a股指数期货在岸，离岸产品和市场优势互补，协同发展田进一步说道