华达科技：看好一体化压铸工艺未来将逐步加大对江苏恒义投资

根据华大科技的公告，9月19日，中泰证券，上海张江证券基金对公司进行了投资者研究华大汽车科技有限公司成立初期以木制品起家，90年试图转型进入汽车行业到目前为止，它已经深入汽车行业30年了根据消息显示，2021年上半年，公司实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润约1.57亿元，较上年同期增长119.71%

研究报告显示，华大科技主要配套产品包括4大类:管件和高强度防撞杆，公司拥有机器人700多台，建成全自动焊接生产线，逐步形成智能化生产模式铝制品，包括纯铝，铝镁合金等产品，如保温系统，新能源电池箱壳，主要由公司控股子公司江苏恒逸工业科技有限公司生产，现有小鹏，特斯拉等客户

对于上游原材料上涨，下游汽车缺芯等问题，公司表示涨价对公司影响不大，主要是因为公司与代工方签订了相关合同，合同中对原材料价格有规定，规定如果价格超出合同范围，由代工方补足原材料差价如果价格波动超过5%，价格可以调整同时，2018年，公司开始调整客户结构主要措施包括减少吉利等企业的新产品开发，增加丰田，本田等日产汽车的开发今年受缺芯影响，大众业绩波动较大，销量和产值下滑，降低了对公司利润率的贡献，但公司整体利润率有所提升，主要是因为丰田和本田在公司营收中占比较大停电方面，暂时对公司影响不大

同时，公司预计高强度，集成化的超级生产线将是未来的必然趋势例如，小鹏和魏玛正在开发这类产品对于新能源汽车，电池作为动能，轻量化将是行业的最终趋势此外，公司正在为未来铝压铸替代铁做投资准备

华大科技表示，公司的优势在于能够与SAIC，丰田等主机厂联合开发电池盒，将对电池盒产品做二次设计，包括减重，性能提升和管理体系优化等江苏恒逸在服务，生产和质量控制方面都有优势，尤其是在服务方面当然，公司在价格上也有相对优势，因为可以帮助客户优化产品，提升性能，所以客户也可以以稍高的价格接受性能更好的产品

在核心技术的R&D规划方面，公司目前对核心技术的R&D重点关注主要是传统行业的研发，比如模具设计和加工，这让公司对于模具有了更快的R&D速度，所以这也体现了主机厂的新产品更快，另一方面，在新能源领域，江苏恒逸非常重视电池盒外壳研发方面的人才引进，公司聘请了相关领域的博士和国际公司的专业技术人员。

华大科技指出，行业内汽车产销下滑主要受6—7月芯片影响，但到年底，本田，丰田等汽车企业产量有望稳步增长对于行业未来的发展趋势，公司认为未来燃油车销量会相对减少，新能源车市场占比会提升从最近几年来的情况来看，新能源汽车的销量大幅增长

对于公司未来的战略规划，华大科技表示，看好集成压铸工艺的未来，因此正在与

对于客户结构调整的措施，公司表示，目前主要是降低供应份额比例，比如部分车企回报较差，新产品投资回报不高，不会增加对这类企业的供应比例，但未来如果这类企业的服务和销售体系得到改善，其比例可能会提高，同时，在新能源领域，公司将加大对目前已有订单在手的相关新能源汽车企业的开发力度，强化公司的业务能力。

伴随着新能源市场销量的增长，恒逸今年的营收大幅增长，未来公司将逐步加大对恒逸的投入华大科技表示，2020年公司已向恒逸投资3亿元，预计未来投资将达5亿元，产能建设方面，现有4家工厂产能约100万台，预计年底建成预计2025年恒逸壳牌的市场份额将上升到一个新的高度