野村证券：正荣地产06158上半年销售表现强劲未来的营收可预见度较高未来的营收可预见度较高

2021年中期业绩发布信用点评研报野村证券指出，正荣地产上半年交出稳健的中期业绩，信用指标保持稳定且流动性充裕，正荣地产上半年销售表现强劲，购地相较其他同业积极，同时未来的营收可预见度较高

野村证券指出，正荣地产上半年交出稳健的中期业绩，其中损益表保持温和增长，信用指标保持稳定且流动性充裕野村亦指出公司债务结构进一步改善，银行借款占总债务的比例上升至 59%，而信托贷款仅占债务的 5%，平均融资成本再下降 15 个基点至 6.35%

经营方面，野村指出公司上半年销售表现强劲，购地相较其他同业积极，在竞争相对激烈的市场下选择再次调低新增土地的权益比率同时，合约负债显著增加，意味着未来的营收可预见度较高

综合而言，野村对公司稳健的业绩，稳定的营收增长，较高的预收账款增速，持续改善的债务结构，信托融资占比减少及充裕的流动性表示欣赏，且一定程度上抵销了行业盈利下滑，以及土储补充压力的担忧。