预计8月份PPI涨幅将保持高位CPI涨幅将继续回落

日前，国家统计局发布了2021年7月全国CPI和PPI数据不少业内人士认为，PPI和CPI剪刀差再次拉大，但通胀压力总体可控

具体数据显示，7月份，各地各部门统筹疫情防控，防汛救灾和经济社会发展，积极落实保供稳价政策，市场供需总体平稳CPI方面，环比由6月的0.4%下降至0.3%，同比增长1.0%，比6月份下降0.1个百分点

PPI方面，7月份，由于原油，煤炭及相关产品价格大幅上涨，工业品价格涨幅略有扩大PPI环比上涨0.5%，涨幅比6月份高0.2个百分点，同比增长9.0%，比6月份提高0.2个百分点

对此，浙商证券首席经济学家李超表示，7月份PPI同比上涨9.0%，上游原材料品种涨多跌少，煤炭价格持续上涨，PPI重回前期高位CPI同比上涨1.0%，连续两个月下降食品类项目大幅下行，核心CPI保持修复态势PPI与CPI剪刀差再次拉大，成本从上游向下游传导仍不顺畅，中下游企业经营压力较大

中国民生银行首席研究员文彬告诉记者，从数据来看，PPI没有很好地传导到CPI7月份PPI和CPI剪刀差达到8个百分点，为有数据以来最高，说明价格上涨并没有从上游顺利传导到下游核心CPI同比上涨1.3%，创2020年2月以来新高，环比上涨0.4个百分点，表明除食品，能源外的价格均有上涨，特别是服务价格同比上涨1.6%，创2019年9月以来新高

中国银行研究院研究员范若英对《证券日报》记者表示，上中下游产品价格不同步，影响了不同行业的利润增长一方面，原材料行业价格上涨推动上游行业利润增长领先，另一方面，行业中下游企业议价能力较弱，终端消费品价格无法随原材料价格上涨而上涨，企业被迫承受成本上涨的压力

预计8月份PPI涨幅将保持高位，CPI涨幅将继续回落范若轩表示，PPI将维持在较高水平，涨幅可能收敛:一是大宗商品价格继续大幅上涨的动力减弱，中国大宗商品供给和稳价政策效果进一步显现，美联储货币政策转向预期，其次，生产者价格指数上涨幅度变小CPI方面，涨幅将进一步回落:一是猪肉价格下行趋势仍将是CPI的主要拖累因素目前可育母猪存栏量仍处于较高水平，未来猪肉价格将保持低位，二是CPI上涨影响减弱，8月降至0

文彬表示，总体来看，大宗商品价格上涨放缓或见顶，预计PPI将保持波动和回落，猪肉等食品价格下行趋势可能延续，年内CPI可能保持温和走势，通胀水平总体可控，对货币政策整体影响有限宏观政策要做好跨周期调整，保持流动性合理充裕，继续做好大宗商品保供保价工作，帮助中小企业和困难行业缓解原材料涨价对生产经营的影响