创金合信基金罗水星：均衡状态下重点挖掘产业利润再分配带来的结构性机会

根据Wind的统计，截至2022年6月30日，全市场公募fof数量达到300只，规模达到2250亿元业内专家分析，FOF的发展有利于个人投资者，FOF基金经理和行业的共赢，将成为未来财富管理市场的核心工具之一

创合信基金资产配置团队表示，资产管理行业正在从农耕时代快速过渡到产业化，数字化时代，新时代需要新模式资产配置的主要任务是为客户提供系统化的解决方案，即以绝对收益为目标，风险优先，多元配置，团队管理，专业服务，科技投入FOF产品就是这样一个很好的载体

FO投资2.0时代更注重宏观，战略和行业研究。

根据消息显示，持有期为3个月的金创和信佳和平衡FOF基金发行于8月22日至26日公告显示，FOF基金投资于公募基金的比例不低于基金资产的80%股票投资比例方面，FOF基金投资于股票资产的策略配置目标比例中心为50%，投资比例为基金资产的30%至70%，其中投资于港股的股票比例不超过股票资产的50%此外，金创和信佳，平衡FOF基金设定最低持有期为3个月，只锁定赎回，不锁定申购3个月持有期到期后，可以选择任意交易日赎回

创合信基金首席宏观分析师，创合信嘉和平衡3个月FOF拟任基金经理罗水星认为，目前的FOF投资正在从1.0时代向2.0时代迈进FOF基金经理在投资时，不仅要选择基金经理和基金产品，还要结合宏观和行业研究对底层资产配置逻辑做出判断，以应对市场环境的变化

罗水星表示，在1.0时代，FOF投资的核心工作集中在基金研究和基金经理研究上2.0时代，除了之前的核心工作，对底层资产研究的关注度大大增加，更多的是宏观策略，资产配置，行业轮动底层逻辑驱动下的基金研究和基金组合构建

罗水星补充道，考虑到资本市场和产业电路的波动性，为了给客户提供更好的基金持有体验，需要选择合适的基金经理和基金产品，也要解决好何时买入卖出的问题2.0时代的FOF投资更加强调宏观和资产配置，风格和行业控制，基金优化和投资组合监控等一方面要求基金经理在某一环节具有优势和特长，另一方面，也要求熟悉其他环节

水星进一步说，一个人的能力再强，他的精力毕竟是有限的，所以团队的力量和整合很重要根据消息显示，金创何新基金的资产配置团队由宏观策略配置部和MOMFOF投资与研究总部组成团队成员平均工作年限接近10年，是一个涵盖宏观战略，行业，策略，资产配置的成熟复合型团队团队强调宏观策略，大类资产和行业研究驱动的底层资产研究和基金研究的融合，打通合作的各个环节，为FOF基金经理提供坚实的支持

找到股票和债务配置的平衡点，就是稳定投资组合。

对于金创和信佳，平衡FOF将如何进行大类资产配置，罗水兴介绍，将采取股债平衡策略，致力于寻找股债配置的平衡点，构建更加稳健的投资组合，并根据市场情况变化及时动态调整仓位他表示，金创何新基金资产配置团队的整体投资框架以大类资产配置为基础，以市场风格，行业轮动，基金优化为载体，分享经济上行周期和流动性充裕周期带来的时代贝塔，捕捉行业聪明贝塔，挖掘优秀基金经理贡献的阿尔法，在严格控制风险的前提下，努力实现基金资产的持续稳健增值

谈到金创和信佳，平衡FOF在后续运营中的风险控制，罗汞表示，将主要从三个维度进行严格的标的筛选首先是收入的维度，重点是相对收入，绝对收入等指标，二是风险维度，重点关注标准差，最大回撤，Beta，组合久期，杠杆久期等指标，三是风险调整后的收益，重点关注夏普比率，Karma比率，sortino比率等数据，最后会考虑其他量化指标，最终实现产品的良好均衡运行

公开资料显示，罗水星是上海财经大学博士2018年4月加入博时基金管理有限公司历任博士后工作站研究员，宏观战略部宏观分析师，高级宏观分析师他于2022年2月加入金创何新基金

展望后市，罗汞表示，经过二季度以来的反弹，目前市场处于震荡区间横向来看，中国市场仍然是全球最有价值的市场之一纵向来看，对当前复苏的乐观预期有所修正，本轮反弹的力度尚不确定流动性方面，目前国内流动性总体宽松，未来一段时间将保持合理充裕的状态市场整体估值相对合理，资产配置和股权结构保持相对均衡状态在行业层面，没有性价比突出的行业投资机会主要集中在行业内部环节的利润再分配线索挖掘，特别关注需求韧性高，成本压力降低的主题机会