京东方抱得紧苹果大腿？

十年前，如果有哪家上市公司能入围苹果供应商，就会在各种公开文件中透露出来就算签了保密协议，也会用主要国际客户这种近乎露骨的话来暗示

因为进入果链，不仅意味着大量订单带来营收规模的快速扩张，更是行业对公司实力和资本市场高估值的认可。

十年之内，从内存芯片，镜头模组，精密零件，到玻璃盖，机身框架等，以苹果为轴心，国内众多供应链企业迅速成长

据统计，2011年以来，国内苹果产业链整体营收的年复合增长率约为35%，归母净利润的年复合增长率约为20%，甚至超过了苹果自身的增长率。

而水果连锁30%的高淘汰率，使得这些国内供应商不得不尽可能减少对苹果的依赖，因为一旦下一秒被踢出局，就意味着业绩下滑和资本外逃深圳欧膜科技有限公司就是一个典型的例子

可是，在整个苹果供应链中，屏幕面板公司恰恰相反鉴于苹果对屏幕面板的严格要求，iPhone系列产品的面板供应一直依靠三星和LGD

直到最近几天有外媒报道，国内的BOE已经与苹果就iPhone 14签订了供货协议，将于6月开始供应有机发光二极管面板预计供应量将达到5000万台，约为iPhone 14显示屏供应量的25%

对于苹果来说，BOE的加入可以在一定程度上削弱对三星和LGD的依赖，对于BOE来说，在屏幕面板上获得苹果的认可，不仅可以稳定盈利，也意味着其产品在一定程度上达到了行业顶尖水平。

可是，位居一流屏幕制造商之列的BOE现在应该明白，艰难的道路才刚刚开始。

第一部分

5年终蜕变

自2013年以来，苹果每年都会将前200名核心供应商的名单公之于众这200家公司占苹果采购，生产和组装支出的97%—98%

而2017年也是屏幕行业市场和技术的转折点。

X iPhone诞生了有机发光二极管屏，随后除了iPhone XR和iPhone11这两款低端机继续使用传统的液晶屏外，其他型号的iPhone都转向了有机发光二极管屏。

苹果的做法加速了有机发光二极管技术的应用，并引起了其他手机制造商的效仿有机发光二极管屏幕已经成为各大厂商高端机型的标配

但当时BOE在有机发光二极管技术和产能方面都无法达到苹果的要求，只能争取到iPad，MacBook，Apple Watch等要求略低的产品订单而市场投资者最期待的iPhone系列订单已经被三星和LGD垄断

但苹果对供应链采取多元化策略，可以和任何能够满足他们所需技术的公司进行交易，从而增加供应商数量，提高产品供应的稳定性，在价格谈判中获得优势。

正因如此，当时业界评论苹果可能联手BOE在牵制三星和LGD，，韩国显示器行业相关人士表示，自2017年有机发光二极管首次应用于iPhone X以来，苹果一直担心来自韩国公司的供货比例过高，，并称为苹果极有可能通过增加有机发光二极管面板在BOE的供应来实现其供应商多元化战略。

BOE多年来一直为华为Mate系列和P系列高端旗舰手机供应屏幕，技术也因充足的实践机会得到提升，随时准备供应苹果。。

2020年，国外Apple Insider社区有报道称，BOE为了获得苹果iPhone12面板订单，两次接受苹果的质量审查第一次复习时间是在当年的9月和10月，给出了不及格的成绩在市场失望的时候，消息迎来了反转中国许多权威媒体称，BOE将于12月开始向苹果供应iPhone 12的有机发光二极管屏幕面板

2021年10月，《日经新闻》称，BOE于9月底开始为6.1英寸iPhone13供应少量有机发光二极管显示屏，并计划很快增加出货量它正在等待最后的审查过程，重点是屏幕的耐用性不过，BOE董秘办回应称，公司不能对单个客户的信息发表评论

当时外界一致认为BOE只会在2020年和2021年为iPhone 12/13标准版供应有机发光二极管面板，而且多用于官方的翻屏和售后换屏机。

之后，越来越多的消息从BOE的两条柔性AMOLED生产线——成都B7和绵阳B11传出，被外界认为是为苹果供应有机发光二极管面板BOE进入主流供应商的消息也出来了

BOE在2021年业绩报告中指出，有机发光二极管出货量快速增长，业务发展取得重要突破12月，月出货量突破1000万

西南证券发布的研报也显示，2021年，BOE有机发光二极管实现了主流手机品牌客户的导入，来自美国主要客户的出货量占比提升至10%左右2022年，公司主要客户份额有望提升至20%以上

此外，韩国媒体Chosun—biz的BOE最近已经与苹果公司签署了iPhone 14的OLED面板供货协议预计供应量将达到5000万台，约为iPhone 14显示屏供应量的25%

出货时间，出货量突破，美国主要客户份额变化都指向BOE成为iPhone系列有机发光二极管面板的主流供应链有机发光二极管一直是三星和LG这两大显示器巨头的主战场

第二部分

有机发光二极管战役

由于像素的自发光特性，有机发光二极管屏幕可以做得比LCD屏幕更薄更薄，并且可以进一步提高亮度和对比度越来越多的手机，电视，电脑，游戏机，便携式显示器等电子产品采用有机发光二极管屏，业界也一致认为有机发光二极管屏取代液晶屏是大势所趋

Omdia最新数据显示，2021年OLED电视在全球电视市场的占比从2020年的7.4%上升至10.0%。根据Elec的说法，JD.COM自去年以来一直为1英寸iPhone型号提供有机发光二极管显示面板，但自2月份以来，该公司只为iPhone生产了少量有机发光二极管面板。

CINNO Research的调查数据显示，2021年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约为6.68亿块，同比增长36.3%到2021年底，全球40%的智能手机已经换上了有机发光二极管屏幕，预计2022年这一比例将超过55%

有机发光二极管的工业地位与市场份额，生产线数量，技术成熟度和供应链有关目前，市场呈现三星，BOE，LGD三足鼎立的格局横向来看，虽然BOE有赶超LGD的潜力，但与霸主三星仍有一定差距

首先，目前BOE有14条生产线，其中3条是6代有机发光二极管生产线，规划产能48K/月，而三星仅一条雅山A3的产能就能达到135K/月，A4+A5两条6代生产线能达到300K/月，可是，BOE的三条生产线的产能远远高于LGD目前每月77.5K的产能。

其次，在技术成熟度方面，BOE此前曾透露，2021年有机发光二极管产品在成熟生产线的良率已经达到80%以上虽然相对于2020年60%左右的良品率已经有了很大的提升，但是相对于LGD 85%以上，三星94%以上的良品率，还是需要提升的

差距的本质是由核心技术和供应链决定的BOE的前面板和封装段没有技术障碍，但最难的后面板蒸发段还有差距，这是有机发光二极管良率的关键

在蒸镀过程中，用于蒸镀的玻璃基板必须与精细金属掩膜紧密贴合，FMM延伸槽的开口必须与玻璃基板上的阳极图案精确吻合，否则会出现混色不良的问题因此，决定蒸镀制程良率的关键因素是FMM与玻璃基板的精确贴合与嵌套

控制FMM屏开口精度是解决蒸发目标像素位移的主要手段需要根据蒸发经验总结金属掩膜精度的变化规律，在开屏过程中进行相应的补偿目前国内包括BOE在内的OLED面板公司缺乏FMM开屏精度数据，开屏补偿不够准确，导致套料出现偏差

此外，BOE在供应链方面不如三星和LGD强大，尤其是在显示器驱动方面。

有机发光二极管驱动芯片可以算是OLED面板的大脑其主要功能是控制OLED面板的显示，驱动芯片的可靠性和稳定性严重影响其最终的显示效果。

目前，有机发光二极管驱动芯片的国产化程度较低，主要是韩国和台湾厂商据研究数据显示，三星显示器的独家供应商三星LSI和LGD的子公司LX Semicon占据了90%的市场份额，而BOE有机发光二极管显示器驱动由LX Semicon提供

可是，TheElec报道称，由于全球芯片持续短缺，LX Semicon的产量低于计划数量，将优先向LGD提供有机发光二极管显示器驱动，这将导致BOE面临iPhone有机发光二极管面板的生产问题。

好在显示驱动芯片技术主要集中在28nm，40nm，65nm的成熟工艺，非一线代工厂也有能力制造这类芯片华为和其他国内制造商已经在开发相关的驱动程序，我相信BOE的供应链问题将在未来得到有效解决

第三部分

路又堵又长。据称，面板产量“在过去4个月里大幅下降”。

这场与BOE三星和LGD的有机发光二极管大战已经打响，三方将在核心技术，供应链控制和行业趋势三个方面展开博弈可是，作为一颗冉冉升起的新星，BOE显然将在未来面临比三星和LGD更多的问题

首先，需要承受三星和LGD有机发光二极管生产线折旧后的低迷价格。

业内人士表示，同行摊销完了就轻装上阵，而国内面板厂商每年还要承担15亿元以上的资产折旧如果外资面板降价10%，那么国产面板必须跟进，一旦跟进就意味着亏损

2016年，三星5.5代线投产不久就结束了折旧，直接导致BOE 5.5代线持续亏损直到2018年，伴随着国产手机厂商对有机发光二极管的需求越来越大，才逐渐回升

现在，三星和LGD的6代AMOLED生产线即将结束折旧那时，BOE必须再次承受降价的痛苦

在技术方面，目前业内普遍的认识是，LTPO技术作为OLED面板技术的演进方向，已经走在了行业的前列。

有分析称，LTPO有机发光二极管目前还没有大规模应用，因为量产技术还在探索和完善中但离大规模应用不远了，相信在未来两年之内如果LTPO技术进一步成熟，将有可能完全取代LTPS背板

研究机构Omdia预测，从2024年开始，采用LTPO篮板的柔性有机发光二极管将超过采用LTPS篮板的柔性事实上，LTPO面板已经用于三星的旗舰机型和iPhone的高端机型

好在去年11月有消息称，BOE正在改造B7，B11，B12工厂的生产线，计划将LTPS生产线改造成LTPO生产线BOE也回应称，有条件将部分产能升级到LTPO

不幸的是，到2020年，三星的苹果专用6代线将已经具备30，000块LTPO面板的产能2021年，三星改造了苹果的这条专线，产能再次大幅提升

此外，苹果早前还与LGD联合开发了LTPO屏幕2021年7月，LGD投资扩大E6—3的生产，并引进更多LTPO OLED面板生产设备改造后，其OLED面板产量将增加50%，预计2022年下半年投产

据资深业内人士透露，三星和LGD有量产LTPO背板有机发光二极管的经验，BOE和其OLED面板的技术差距在三年左右但是，伴随着LTPO银幕生产的开始，这一差距将进一步缩小，甚至在未来有所超越

在行业大趋势下，色彩保真，寿命长，稳定性好，Micro LED被视为下一代乃至终极显示方案，可应用于大屏商用显示器，可穿戴设备，车载屏幕，影院屏幕，ar眼镜。

就像当年LCD和有机发光二极管技术刚刚萌芽的时候，现在生产Micro LED难度大，成本高，需要设计和突破一系列工艺，发明新的自动化设备，这也让BOE和全球其他玩家站在了同一起跑线上。

不同的是，BOE和国内华星光电属于渐进式路线，从更简单的迷你LED开始简单来说，Mini LED其实就是尺寸更大的Micro LED，也可以看作是改良型的LCD，适合LCD产能巨大的公司

相反，三星，索尼等纷纷发力LCD领域的厂商却走上了直接投资研发Micro LED的道路索尼在2012年的CES上展示了全球首款Micro LED显示屏，随后三星的Micro LED产品The Wall在2018年至2021年连续四年亮相CES

新兴技术的出现给了以BOE为代表的国内显示面板厂商引领未来的机会但在这个时间点上，还很难判断谁会在这场显示技术革命中笑到最后

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