中际旭创300308：一季度业绩高增长龙头经营韧性十足

事件:公司发布2021 年年报和2022 年一季报2021 年，公司实现营业收入76.95 亿元，同比增长9.16%，归母净利润8.77 亿元，同比增长1.33%，扣非归母净利润7.28 亿元，同比下滑4.78%2022 年一季度，公司实现营业收入20.89 亿元，同比增长41.91%，归母净利润2.17 亿元，同比增长63.38%，扣非归母净利润1.96 亿元，同比增长79.62% 点评:1，200G/400G 继续放量，Q1 业绩高增长:2021 年，数通市场在100G 需求逐渐下降，200G/400G 放量不足的背景下，维持平稳增长，电信市场，5G 需求有所下滑，10G PON 市场高增长，公司作为行业龙头，增速和行业基本匹配，汇率和股权激励费用拖累业绩，收入和归母净利润较2020 年平稳从季度来看，公司在数通需求逐渐复苏驱动下，收入和业绩呈现持续环比提升状态，2021Q4，公司实现收入23.73 亿元，归母净利润3.17 亿元，毛利率环比升至28.11%，2022Q1，北美大客户400G 需求延续高增长，200G 贡献较大增量，公司收入和归母净利润同比大幅增长，实现毛利率26.28%，同比有所提升，开局良好，疫情对公司目前生产暂无影响，销售物流积极协调其他转运资源，影响较小，光模块行业面临一定程度的电芯片缺货问题，公司作为头部厂商，具备更好拿货能力，保证订单足额交付，显现出较强经营韧性伴随数通200G/400G 的持续放量，公司在手订单继续增加，经营趋势有望继续环比向好

一般而言，当PEG小于1时，要么是市场低估了这只股票的价值，要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差。如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。因此，对于榜单中部分个股而言，到底是低估还是高估，还得看未来的业绩走向。