全球避险情绪升温A股市场韧性凸显

中秋节后的第一个交易日，a股市场低开高走收盘时，上证指数收涨0.4%，深成指和创业板指数分别微跌0.57%和0.91%这种总体稳定的趋势也与之前欧美和香港市场的剧烈动荡形成鲜明对比业内人士指出，目前大部分海外市场增长势头逐渐减弱，全球避险情绪升温相比之下，国内经济运行持续复苏，这也构成了坚定a股市场的重要支撑

外部干扰仍在继续a股市场表现稳定

日前，中秋后首个交易日，上证指数收涨0.4%，报3628.49点，深成指和创业板指数分别微跌0.57%和0.91%当日两市成交额达1.15万亿元，连续44个交易日突破万亿元，也超过了2015年连续43个交易日突破万亿元的纪录

可是，在中秋节假期期间，香港市场经历了剧烈的震荡日前，香港恒生指数创下近8周最大单日跌幅3.3%，盘中一度跌破24000点，恒生科技指数单日跌幅也达到2.80%日前，恒生指数低开，呈现一定反弹趋势恒生指数收涨0.51%，但科技股继续下跌，恒生科技指数当日继续下跌0.46%

而海外市场则经历了不同程度的震荡Wind数据显示，截至美国当地时间9月20日收盘，道琼斯工业平均指数下跌1.78%，标准普尔500指数下跌1.70%，纳斯达克指数下跌2.19%欧洲股市也表现不佳，德国DAX指数，法国CAC40指数和英国富时100指数分别下跌2.31%，1.74%和0.86%随后，截至美国当地时间9月21日收盘，纳斯达克指数微涨0.22%，而道琼斯工业平均指数和标普500指数继续下跌德法英相关市场指数小幅反弹

对于外盘大跌的原因，华西证券分析师王表示，美股大幅回撤，不仅是受美国财长耶伦对美国金融问题的担忧影响，也与美股本身累积涨幅过大，估值过高有关叠加市场对美联储减少购债的担忧依然存在，美国股市现阶段容易出现一些波动，整体海外市场也容易出现联动和回撤此外，全球整体经济增长开始放缓，越来越多的海外经济体缩减了货币和财政空间自去年3月底以来，反弹幅度相对较大目前大部分海外市场的股市增长势头已经逐渐减弱

基本盘坚定支撑a股韧性。

近期外围市场的大幅波动也与a股市场的平稳状态形成鲜明对比业内普遍认为，从基本面来看，中国经济运行继续保持复苏态势在这种背景下，a股市场也充分展现了其十足的市场韧性

国家统计局9月15日发布的8月份经济成绩单显示，受复杂严峻的国际环境，国内疫情影响以及去年同期基数上升等因素影响，8月份主要经济指标同比增速有所下降，但总体来看，经济运行持续恢复，经济发展韧性持续显现。

制造业投资是8月经济数据的重要亮点1—8月制造业投资同比增长15.7%，两年平均增长3.3%，比1—7月加快0.2个百分点此外，1—8月，高技术制造业增加值两年平均增长13.1%，高技术制造业投资两年平均增长17%，均保持较快增长

业内普遍认为，不必过度紧张外部市场的震荡一方面，国内经济运行持续复苏，构成了坚定a股市场的主要支撑，另一方面，a股在中秋节前一直在持续调整目前国内环境没有变化，全球扰动更多的是‘风险情绪’的波动水平，而不是实际的拐点信号，我们也没有看到美国央行把抑制通胀作为主要目标开源战略研究团队表示

精华证券策略团队也表示，从外部因素看，中秋假期全球避险情绪回暖，外部市场大跌，可能导致a股短期震荡调整但美联储联邦公开市场委员会会议和美国债务上限都是短期的，落地靴子后发生意外的可能性较低其他外部因素对中国经济影响不大，不会破坏a股核心赛道的投资逻辑

中银证券也表示，在稳健增长下，个别风险事件难以全面扩散另一方面，四季度入市的资金环境将恢复到之前的平稳状态，市场主线将再次回归从配置角度看，更看好估值切换市场下周期板块和主导产业趋势市场的超额收益机会