万亿元的成交额可能会成为未来的常态

本周a股出现大幅回调，沪深两市所有指数全线下跌但沪深两市成交量并未减少，日成交仍超万亿元而且已经连续43个交易日突破1万亿元，等同于历史纪录下周打破纪录的可能性很大这个巨大的营业额意味着什么

本周，所有指数全线回调。

回调从周二开始，上证指数上午触及最高点3723.85点，这是本周最高点，也是半年来最高点，距离今年2月最高点3731.69点仅差9点但是市场并没有继续创新高，而是转跌，跌幅非常大周二，上证综指下跌1.42%，跌破3700点周四再次下跌1.34%至3607.09点，周五一度跌破3600关口，最低跌至3569.27点，但最终尾盘收于3613.97点，守住3600关口

图:上证指数周线k线图。

图:深交所指数周k线图。

图:创业板指数周线k线图。

图:沪深300指数周线k线图。

上证指数本周下跌2.41%，周线结束前，k线连续3天。

深成指本周一路呈下跌趋势，周五收于14359.36点，本周累计下跌2.79%创业板指数周五收于3193.26点，本周下跌1.2%

上证指数近期是强势指数，但临近高点就戛可是止，说明突破高点不容易，也不是一蹴而就的从历史趋势来看，一些重要的高点往往会在几次上涨后，甚至是几年后，最终被打破自2015年以来，上证指数今年第三次突破3700点大关，何时能真正有效突破3700点，我们拭目以待

机构持仓调整导致大换血。

值得一提的是，本周市场大幅下跌，但成交量并未萎缩前两周沪市成交量分别为3.68万亿元和3.42万亿元，本周成交量为3.3万亿元，成交量无明显下降

截至9月17日，沪深两市成交额连续43个交易日突破1万亿元，刷新了2015年连续43个交易日突破1万亿元的历史纪录打破记录的可能性很大

根据网上的一份声明，量化基金的私募占了近期成交量大幅增长的大部分，这一点被专业研究机构一致否认他们认为，目前a股市场量化策略的换手率稳定在10%—15%，近期没有明显放大研究机构普遍认为，近期万亿美元的市场交易背后是公募基金与外资机构的头寸互换，以及个人投资者的持续入市

很明显，本周导致股市大幅下跌的板块是周期性公司，包括煤炭，钢铁，有色，化工等周五，昊华能源，元鑫能源，云南铝业，金控煤业，冀中能源，兖州煤业，六安华能等下跌超过9%另一个是新能源板块，包括锂电池产业链股票，光伏等周四，天齐锂业，赣锋锂业，金高科技，上集数控等下跌，这些股票是本周最大的输家之一，也是前一时期最大的赢家之一它们被调整也就不足为奇了

与此同时，在周四和周五，另一个板块悄然上涨，那就是之前大幅下跌的消费板块，包括白酒和医药贵州茅台在周四和周五连续两天上涨，周五上涨了3%，尤其是医药股上周五，创业板市值第二大的迈瑞医疗上涨超过8%，爱尔眼科，泰格医药，志飞生物，沃森生物和康泰生物均上涨超过6%由于这些股票在创业板指数中占比很大，周五创业板指数上涨了2.06%

万亿营业额将成为常态。

这种明显的组织立场的转变

但是，伴随着这一轮万亿资金的推动，股市并没有增加多少到本周高点，自8月份以来的一个多月里仅上涨了9%，与本周五收盘指数相比，涨幅仅为6%也就是说，这一轮资本推动并没有导致股市大涨这是因为板块的旋转一个板块上涨，另一个板块下跌，导致抵消后指数小幅上涨

我们不用担心2015年6月之后的3个月暴跌，因为当时资金来自融资，资金退出股市自然下跌现在，是基金等机构的资金，不会退出，只会换仓像2015年那样的暴跌不太可能再次发生

而且机构实力远超2015年，机构投资者已经占据主流第一，资金规模完全不同2015年末，基金公募规模仅为8.4万亿元截至今年7月底，公募基金管理资产规模高达23.5万亿元，私募股权投资基金规模也达到5.5万亿元截至今年6月底，各类基金产品持有的股票市值为10.8万亿元，占a股总市值的12.5%，相当高，基金完全有话语权

其次，社保基金和养老金的规模也在快速增长有外资通过沪深港通和QFII进入a股的资金每年都在增加今年前8个月，北向资金累计净流入a股2613.28亿元，超过去年全年的2089.32亿元

2015年5月底，沪深两市总市值为50万亿元，现在是90万亿元市值大增，机构实力增强，成交量自然增加万亿元的成交额可能会成为未来的常态