储能领域FPC方案渗透率低于预期等风险

报告指南

新能源汽车动力电池FPC已进入爆发期假设自行车用FPC/CCS价值为400—600元/1000—1500元，乐观预测2030年全球FPC/CCS市场空间为140—240亿元/350—600亿元，储能领域有望增加33%的市场空间

投资要点

动力FPC/CCS需求超预期，未来增长空间广阔电气化和智能化推动FPC在汽车上的使用持续增加，尤其是在动力电池领域基于轻量化，安全性，高集成度和自动化生产的优势，FPC正在全面替代传统线束宁德，比亚迪，郭萱高新，AVIC锂电池，塔菲尔，孚能等已广泛应用

动力电池的积极扩张推动需求爆炸包括宁德在内的多家动力电池厂商规划产能为3155GWh，与2020年底的461 GWh相比，增长空间巨大

我们假设FPC的自行车价值约为400—600元参考全球及国内新能源汽车销售数据，我们乐观预测，2030年全球及国内新能源汽车FPC市场空间有望达到140—240亿元，72—120亿元

车辆FPC厂商进一步布局下游集成产品CCS，单车价值大幅提升至2—3倍我们假设CCS的单车价值在1000—1500元左右，乐观预测2030年全球和国内新能源汽车CCS市场空间有望达到350—600亿元和180—300亿元

储能电池领域新增动力，预计2030年空间提升33%在双碳目标下，储能产业有望大发展监控储能电池的运行状态和信息传输是安全的关键FPC应用有望拓展到储能领域，行业内部分公司已经提供了相关解决方案

我们对储能电池FPC/CCS的投资将达到1000—1500万元/2000—3000万元，储能电池FPC的规模有望在2030年达到新能源汽车市场的33%，储能电池FPC和CCS的全球市场空间有望在2030年达到46—79亿元和116—198亿元。

需求端和生产端都集中在中国，有利于带动国内产业链的发展当代安普瑞斯科技有限公司，比亚迪等国内电池厂商全球优势超过40%，产能扩张更为积极中国已成为FPC主要制造业基地，2018年中国大陆FPC产值已达到全球的56%需求端和生产端集中在中国，有利于国内汽车动力/储能FPC供应商的发展目前，国内厂商已成为宁德，比亚迪，AVIC锂电池等核心电池厂商的主要供应商

资本提案

关注皋兰和安杰利工业和洪欣电子和王静电子，其在消费电子领域积累了深厚的FPC经验并积极投资于汽车动力领域等。

风险警示:FPC动力电池领域竞争加剧的风险:新能源汽车和储能产业发展不及预期的风险，储能领域FPC方案渗透率低于预期等风险。