公募基金仍在增持相关板块有色等周期性板块领涨两市

今年以来，资源类周期性股票像脱缰野马一样不断上涨，引起了包括公募基金在内的众多机构的关注公募基金对周期性股票的持仓逐渐增加

虽然风格轮换加快，但似乎今年的市场绝不会错过煤炭飞色舞市场日前，钢铁，煤炭，石油，水泥，有色等周期性板块领涨两市数据显示，年内涨幅最大的板块也是钢铁，矿业和有色，三大板块中涨幅最高的已经超过87%

今年以来，资源类周期性股票像脱缰野马一样不断上涨，引起了包括公募基金在内的众多机构的关注公募基金对周期性股票的持仓逐渐增加券商计算数据显示，截至9月3日，根据主动权益基金持仓统计，少数行业进入今年后持仓明显增加，其中电气设备增加4.38%，电子增加2.24%，化工增加1.33%，有色金属增加2.69%

那么，周期股还能狂欢多久。

循环与成长的狂欢。

今年的市场是一个循环和增长的世界，今天是煤的好日子。

截至9月9日收盘，市场走势再次分化几天前，还是医药市场今天，它又回到了周期股市场钢铁，煤炭，石油，有色等周期板块领涨，周期股震荡一波涨停新潮能源，冀中能源，邱毅能源，山西焦化，阳煤化工，八一钢铁，广盛有色等数十只资源类周期股涨停受益于该行业的飙升，煤炭，钢铁和能源等行业主题的ETF上涨逾5%

在今年的结构性行情下，过去估值较高的白酒药，已经不再是乘风破浪景气度高的增长板块是今年最灵活的，以资源股为代表的周期板块也有不错的表现此前，一位基金经理对《国际金融报》的记者表示，今年的市场更像是一个成长周期，选股策略不必局限于单一属性很多行业都有一个增长周期，周期中有增长

根据基金业绩统计，新能源产业链持仓较重的基金年内表现普遍较好东方财富Choice数据显示，截至9月8日，光伏，锂电池重仓基金年化收益最高接近100%，多只基金年化收益超过80%，其次是煤炭，钢铁等主题指数基金，其中一只基金年化收益最高接近90%

国内煤炭价格继续创新高9月9日煤炭期货涨幅继续扩大，动力煤主力合约突破1000元/吨，日内上涨3.5%焦煤期货主力合约涨逾7%，报3046.5元/吨，可口可乐上涨超过6%，均创历史新高

定期股票的连续公开发行。

股市仍在继续，公募基金仍在增持相关板块。

据财通证券测算，截至9月3日，主动权益基金整体持仓为83.35%从行业配置来看，少数行业进入今年后持仓明显增加，其中电气设备增加4.38%，电子增加2.24%，化工增加1.33%，有色金属增加2.69%

目前，主动权益基金持仓最多的行业是电气设备财通证券数据显示，电气设备目前持仓14.77%，较年初上涨4.38%电气设备增持主要集中在今年4月以后，从7.79%增加到今年2月最低位置的15.09%伴随着碳中和概念的进一步升温以及前期光伏，风电等重仓股的大幅估值修正，电气设备部分个股重新获得机构青睐化工控股从去年底的不到1.5%快速增长至最高6.08%

财通证券认为，化工行业被公募加码的逻辑在于:化工行业提供众多上游原材料，短期内需求旺盛，库存不足，供给跟不上，因此近期化工原材料价格出现暴涨，2020年3月，全球油价暴跌，为化工企业提供了廉价的原材料库存，进一步降低了化工行业的整体成本，两大因素共同推动了化工行业的繁荣有色市场不仅有上半年海外进口通胀预期，还有新能源上游原材料概念两个风向共同作用于有色市场，但从持仓数据来看，主动权益基金的持仓并不太高

警惕周期股透支价值。

私募网基金经理胡博在接受《国际金融报》采访时表示:疫情造成大宗商品供需错配，供给端受疫情影响大幅减少，而需求端在金融刺激下保持强劲，推动大宗商品价格上涨，也带动相关周期股整体表现因此，有色金属和原油基化学品等周期性行业的涨幅相对较大，尤其是最近几年来

煤炭飞色舞的周期行情还能跳多久。

事实上，周期性股票投资相对难以把握胡博坦言，相反，他应该在估值高的时候介入，在估值低的时候卖出而且，由于周期股的周期性强，整体股价波动会比较大，所以很难把握但是，如果能很好地把握周期股周期表现的转折点，表现的确定性也很高，但需要很强的专业能力

《蹇宏时报》投资总监赵圆瑗告诉记者，伴随着冬季供暖需求上升，环保限产力度加大，新基建落地，大宗商品现货价格可能会继续上涨但根据经验，周期股通常会在两个月内透支未来半年的涨价预期，因此判断未来有色金属和化工行业将在高位盘整建议逢低介入，分期操作

智投资总经理认为，基金增持周期股可能一方面是由于投资价值，另一方面是趋势投资由于业绩总的来说，与新能源产业链相关的有色品种，比如锂资源，已经太贵了，未来已经透支了很多年的预期，不适合价值投资但化工，煤炭的周期股由于其产品价格上涨，相对正常，很难判断是否处于顶部投资周期股一定要注意戴维斯的双杀问题，而目前真正的大机会在共同富裕概念股