要特别关注雪球产品的交易要素这些要素直接影响投资者获得预期收益的概率

产品通常包括雪球结构期权和嵌入雪球结构期权的结构性产品，本质上是带有障碍条款的奇异期权，具有敲入和敲出价格投资者购买雪球结构的本质类似于卖出奇异的看跌期权，获得期权费标的可以和指数，个股，商品等挂钩这是一个高风险的投资产品简单来说，投资者购买雪球产品，是证券公司与投资者约定年化收益率较高，并与投资者约定只能在特定日期触发特定条件的前提下才能赎回的产品

投资者在选择雪球产品时，要特别关注雪球产品的交易要素，这些要素直接影响投资者获得预期收益的概率。雪球产品主要包括以下交易要素:

1.产品类型目前市场上衍生出了多种类型的雪球产品，比如根据潜在本金损失程度，可以分为:保底雪球产品，限损雪球产品和非保底雪球产品，根据锁定期，产品可分为有锁定期的雪球产品和无锁定期的雪球产品，根据淘汰赛价格是否逐步调整，可分为普通滚雪球产品和降压滚雪球产品因此，投资者应谨慎选择适合自己的雪球产品，并严格根据自己的风险承受能力，投资知识和市场判断做出投资决策

第二，勾目标产品持有期内雪球挂钩标的的市场表现会与观察日产品的敲入价和敲出价进行对比，决定是否触发敲入事件和敲出事件，因此挂钩标的的表现决定了投资者最终的盈亏结果市场上现有的雪球产品主要包括沪深500指数，其他宽基指数，ETF和个股等雪球产品大多与沪深500指数挂钩，沪深500指数由剔除沪深300指数成份股和总市值前300的股票后，总市值前500的股票组成

三.产品术语产品期限决定了投资者将资金锁定在雪球产品上的期限如果击倒事件触发，产品将提前结束

4.开盘观察日期和开盘价格开盘观察日决定雪球产品的开盘价例如，如果观察日开始时与雪球产品挂钩的沪深500指数为7000点，那么产品敲入和敲出的触发将通过将观察日沪深500指数的表现与开盘价按一定比例进行比较来确定

5.剔除观察期，剔除价格，剔除事件雪球产品会在淘汰赛观察日将标的表现与淘汰赛价格进行对比如果标的价格高于敲出价，则触发敲出事件，产品结束，投资者获利例如，当沪深500指数在敲除观察日为6020点，敲除价格为开盘价的100%，即前述开盘价观察日为6000点时，则触发敲除事件淘汰赛观察日一般一个月观察一次，有些产品的淘汰赛观察日会从产品开始后的第三个月或第四个月开始根据不同类型的产品，定价也不同

不及物动词敲门观察日，敲门价格和敲门事件雪球产品会在敲入观察日将目标的表现与敲入价格进行比较，如果目标价格低于敲入价格则触发敲入事件敲入观察日通常是每个交易日，常见的敲入价格有开盘价*80%，开盘价*70%等

7.产品优惠券也就是说，投资者在产品持有期内触发敲除或不敲除的情况下获得的年化收益率，对于不同的产品是不同的，分别为20%，18%，15%等正常情况下，保底或限损雪球产品的年化收益率会低于非保底雪球产品敲入价较高的雪球产品的年化收益率高于敲入价较低的雪球产品简单来说，投资者的潜在损失越小，越容易触发敲除事件，越不容易触发敲入事件，年化收益率越低在满足年化收益率的前提下，投资者的最终绝对收益取决于产品的持有期限假设投资者A投资了一个年化收益率为20%的雪球产品，但该产品在第三个月被打掉，投资者的绝对收益率为20%*3/12=5%也就是说，虽然约定的产品年化收益率很高，但如果过早打掉产品，投资者获得的绝对收益率并不高