辩证看待a股万亿元成交额量化交易占50%

日前，沪深两市成交额已连续36个交易日突破1万亿元两市成交额继续破万亿答案是什么《V观财经报道》特邀英达证券首席经济学家李大霄解读

根据李大霄的研究，一些研究发现，外资在近期的万亿交易中占20%，而市场上的机构转移头寸占30%，量化交易占50%让我们分析一下，如果这个结论是真的，市场会怎么做

李大霄指出，除去外资的少量流入，当然外资的眼光可能是长期配置而不是短期考虑外资持续流入对市场是利好，但并不是导致短期涨跌的因素，因为其占比只有20%市场占国内市场的80%，是主导力量可是，国内市场犹豫了一会儿，好像在担心什么用如此巨大的数额来掩盖其真实意图，其行为相对隐蔽，奇特，让人不得不加以防范

李大霄表示，由于机构的仓位调整行为无法使市场上涨，仓位调整行为越来越明显，而仓位调整行为需要巨大的金额才能实现卖高的买低的怎么实现平稳的仓位调整可以实现巨大的金额而且还有一个关键环节，卖高需要好的配合，买低需要不好的配合这些都需要巨大的合作

李大霄认为，量化交易是一种新的盈利模式，不是为了奉献，而是为了需求他们是来赚市场钱的，它的交易模式决定了它只创造交易量，不能推高市场如果比例长期达到50%，市场会因为亏损太多而慢慢失去向上的动力，直到量化交易比例下降

李大霄提醒，2015年年中，1万亿元连续成交额纪录为43天记录当然是用来破的，但是在接近的时候，他要做好风险管理，做好预案，这样万一记录没破就可以处理，至少要注意杠杆风险，永远不欠钱

李大霄还指出，他对外资占20%的数据有些怀疑，这在未来是可以实现的，但现阶段应该不会有这么多万亿交易之谜终于解开了其实大部分都是内耗而不是增量资金如果市场长期这样下去，市场会因为内耗太多而逐渐失去动力中小投资者要提高警惕，不要过于冲动

媒体解读

股市成交量背后，隐藏着一场战争基金调仓换股，最后一战是第四季度

四向基金可能已经悄然入市，罕见的巨额交易量背后有着深刻的含义。

证券头版评论:辩证看待a股万亿元成交额。