华福证券：予中金公司601995.SH“强烈推荐”评级目标价66.98元得到CICC 的大力推

根据华富证券发布的研究报告，得到CICC 的大力推荐SH)基于下半年以来a股交易量持续增加，股票业务和财富管理业务持续快速发展，综合分析可比公司估值水平给出PB估值3.8倍，对应21年估值66.98元/股，较9月1日收盘价55.9元上涨19.81%

华府的主要观点如下:

财富管理CICC品牌口碑良好，投资能力转化为价值快速提升。

日前，CICC发布半年报，营业总收入144.61亿元，同比增长37.82%，归母净利润50.01亿元，同比增长64.07%，加权平均净资产收益率7.04%，同比增长0.83个百分点半年度业绩大幅增长主要是由于公司在股票业务，财富管理和投资银行部门的业绩快速增长

结构性产品顺势而为，公允价值浮动利润凸显。

截至2021年上半年，CICC投资收益及公允价值变动总额达81.97亿元，同比增长48.77%，主要原因是:1)场外衍生品兴起，与市场波动价值挂钩的股票，指数等结构性产品的创设，2)私募基金，货币基金投资收益大幅增长，3)商品和利率合约下衍生品收入增长。

财富管理强化CICC品牌，高端服务实现质的飞跃。

2021年上半年，CICC手续费及佣金净收入为71.91亿元，同比增长37.32%，其中经纪业务收入同比增长30%以上，资产管理业务手续费净收入同比增长62.00%至6.28亿。

投行业务稳步推进，金腾科技未来有足够的想象空间。

2021年上半年，CICC投行业务手续费净收入26.94亿元，同比增长34.66%，主要得益于港股，美股IPO业务大幅增长，a股再融资业务规模大幅提升金腾科技成立于2020年6月，至今已满一周年与腾讯的合作致力于提供便捷，智能，差异化的财务管理解决方案，从而实现效率提升未来CICC财富管理业务升级值得期待