三大灵活方向继续发力短期关注上游端涨价

周观点:三大灵活方向继续发力，短期关注上游端涨价新能源汽车:继续重申我们看好三个灵活方向)，这是我们基于产业周期和产业链景气传导周期两大逻辑的战略判断首先，上游是当前短期的逻辑方向产业链景气周期目前处于有壁垒的资源端:锂资源处于价格趋势上涨阶段，价格峰值行业仍有较大差异有资源可以送出的企业受益最大，近期可以关注磷资源中铁锂负极产业的扩张其次，去二线是预期差异比较大的地方:短期关注短缺环节(PVDF，VC等产品，PVDF上游涨价需要关注)，继续多关注渗透率提升的逻辑(扁线电机，铝塑膜等))，之前强调高壁垒环节第二名需要从优中选优，最近我们提前放了比亚迪和中材科技的推荐排名最后，要走回循环等新方向，重视储能，氢能，装备等回循环环节:所谓回循环，是指产业循环滞后于主产业循环，目前无论是储能还是氢能都处于上行周期的初始阶段，值得关注我们重申，我们坚定看好新能源汽车产业链(2021年是加速增长的一年)，继续坚持三分之二的建议:特斯拉，CATL(当代安普瑞科技有限公司)产业链走上游，走二线，回周期等新方向2021年，我们需要更加关注三个灵活的方向

(2)光伏:光伏行业边际需求在提升，各环节的开工率都有所提升需要注意柔性环节，比如光伏领域的上游延伸:硅材料和胶膜的上游也处于良好的投资窗口

后续地面电站有望加快建设步伐，不断提升行业景气度目前主要看好三个方面:(a)下游边际需求较好，看好竞争格局较好的元器件，逆变器等终端环节，(b)看好分布式大市场尤其是屋顶配电的电力市场改革机遇，(c)中长期来看，我们看好供需良好的胶膜等配件产业链，电池侧(异质结等)的创新)和提升占主导地位的龙头公司的市场份额

CATL(当代安派科技有限公司)Q2业绩符合预期，储能及海外业务迎来突破CATL(当代安派科技有限公司)2021H1营收440.75亿元，同比增长134.1%，归母净利润44.84亿元，同比增长131.5%2021Q2实现营收249.08亿元，同比增长154.2%，归母净利润25.29亿元，同比增长111.6%一方面得益于上游的深度布局，动力电池业务在原材料价格上涨的背景下仍保持了23%的毛利率，展现了公司强大的原材料管控能力，另一方面，储能及海外业务迎来重大突破:2021H1储能系统营收43.9亿元，同比增长727.4%，海外营收102.00亿元，同比增长355.4%，占比23.1%，同比下降11.2%

部门和公司跟踪

新能源汽车行业层面:MIIT宣布加速钠电池商业化。

新能源汽车公司层面:天赐材料子公司九江天赐拟建设年产20万吨锂电池材料项目。

光伏产业层面:山西公布首批全县推广屋顶分布式光伏试点项目。

光伏公司层面，上集数控发布2021年半年报，网