大尺寸面板的持续高景气是TCL科技成果持续超预期的基础

7月13日和14日，BOE A和TCL科技相继发布2021年上半年业绩预告，数据显示，两大行业龙头企业的业绩大幅超出预期其中，BOE预计归母利润:125亿元127亿元，与去年同期相比，增长了1001%—1018%TCL科技预归母净利润65亿元—69亿元，同比增长438%—471%

展望未来，伴随着产业融合的发展和行业集中度的不断提高，液晶显示行业正从投资驱动的高速发展逐步进入成熟阶段，供给密集释放带来的周期性波动将大幅降低至受需求淡季影响的窄幅波动，从而成为具有一定成长性的行业作为龙头企业，BOE A和TCL科技将显著受益，盈利能力有望保持在理想水平此外，伴随着产能的不断释放，两大巨头的业绩增长也值得期待，面板行业迎来收获期

两大巨头预测他们会超出预期

7月13日收盘后不久，BOE A发布了2021年上半年业绩预告公司预计上半年归母:125亿元127亿元，与去年同期相比，增长了1001%—1018%一季度公司规模净利润已达51.82亿元，预测按126亿元的中值计算第二季度单季74.18亿元，相当漂亮

BOE表示，业绩大幅增长主要得益于行业需求持续旺盛以及驱动IC等原材料短缺导致供应持续紧张行业供不应求，IT，电视等各类产品价格不同程度上涨

同时，公司成熟生产线保持满产满销，主流LCD应用市场份额持续领先，产品结构进一步完善，高端产品占比大幅提升，盈利能力持续提升，经营业绩增速明显高于价格涨幅，行业领先优势进一步体现最后，2021年以来，BOE进一步推动建立1 4 N航母业务群框架，展现出业务，传感器及解决方案业务，Mini—LED业务，智能系统创新业务，智慧医疗行业的快速发展，也为业绩增长做出了贡献

日前，TCL科技发布的业绩预告同样惊人预计2021年上半年营业收入为730亿元至750亿元，同比增长149%—156%，实现净利润91亿元至95亿元，同比大增751%至789%，距离盈利100亿元仅一步之遥归母净利润65亿元—69亿元，同比增长438%—471%

与BOE一样，大尺寸面板的持续高景气是TCL科技成果持续超预期的基础TCL科技表示，伴随着行业集中度的提高和供需格局的改善，大尺寸产品价格持续上涨同时，报告期内，TCL华星t1，t2，t6生产线销售一空，t7产能攀升苏州三星t10第二季度巩固，大尺寸产品出货面积同比增长约24%价格和产能的舞蹈让TCL技术在上半年腾飞数据显示，上半年TCL科技实现营收同比增长超130%，净利润同比可怕增长约14倍，其中二季度净利润较一季度增长约70%

在中小企业业务领域，TCL科技的t3生产线积极拓展高端笔记本，平板，车载等新业务，t4柔性AMOLED生产线按计划扩张，柔性折叠屏持续拓展新品牌客户。

此外，专注于生产中高附加值IT显示屏，车载产品和indu的t9项目

目前，电视面板创造了历史上最长的涨价记录不过，虽然6月底以来32寸产品价格一直滞涨，但65寸及以上大尺寸领域仍在持续上涨第三季度是行业传统旺季，价格即使不涨也会进入平稳阶段同时，虽然四季度后半段和明年一季度淡季会在一定程度上影响需求，但新增产能释放有限，价格修正相对较小从当前节点看下半年，三季度业绩有望继续攀升，成为全年最高光时刻四季度即使价格略有调整，业绩依然有保障，叠加产能释放，所以四季度两大巨头的业绩并不逊色于二季度2021年全年业绩有保障

展望未来，伴随着产业融合的发展和行业集中度的不断提高，LCD行业正从投资驱动的高速发展逐步进入成熟阶段，集约型供给释放带来的周期性波动将大幅降低至受需求淡季影响的窄幅波动，从而成为具有一定成长性的行业与此同时，行业集中度有所提高，前三大公司占据了60%的市场行业的高度集中可以避免价格大幅波动，行业的利润中心也将大幅提升这预示着在行业中拥有话语权的两大巨头未来的业绩将得到保障，大尺寸面板占比更高的TCL科技将更多受益于行业格局的变化

就产能而言目前，BOE合肥B9，武汉B17，成都B19产能均为12万辆/月，未来1—2年将分别提升至15.5万辆/月，18万辆/月，18万辆/月TCL科技的t7产能仍在攀升，预计明年将提升至105K/月，t6生产线有望从目前的90K/月提升至105K/月此外，t9生产线18万/月IT生产线正在建设中从两大巨头的产能来看，未来是无忧的叠加未来各条线的少数股东权益回购，BOE和TCL科技未来的业绩增长也将得到保障

其间

关于OLED业务的交流中，公司表示:整体出货量持续增加，2021 年上半年出货相对于去年同期有一倍以上的增长，目前态势较好，进展顺利，尤其是重点客户重点项目的出货量超预期公司目前已为众多全球一线品牌提供高端柔性 AMOLED 产品，接下来将致力于持续拓展品牌客户更多产品系列未来伴随着客户需求量的增加以及公司柔性 AMOLED 产线的顺利爬坡，产品出货有望持续快速增长，柔性AMOLED 产线经营情况将持续改善

在2020年中期业绩会时，京东方曾透露其2020年上半年OLED 出货为1600万片，由此今年上半年已经超过3200万片第三方机构Omida此前表示，iPhone13屏幕供应，京东方刚刚通过认证，而年内1.06亿片的屏幕供应已经被三星和LG瓜分，似乎iPhone13京东方又是维修屏的角色可是公司的回复显然比这个乐观Omida 也已经不止一次被打脸

按照目前的增长情况，业内人士预估京东方OLED业务2022年有可能实现盈利当前京东该业务正承受着每年数十亿元的亏损，若在LCD业务保持较高盈利的情况下，2022年OLED业务仅仅是盈亏平衡，也将带来可观的业绩增量