盐湖股份恢复上市开盘上涨343.7%至39.22元

11日低开低走，盘中大幅下跌截至发展改革，该股下跌约7.5%，市值约1800亿元与昨日收盘相比，市值蒸发约150亿元

昨日，盐湖股份恢复上市，开盘上涨343.7%至39.22元随后该股快速上涨至388%，较开盘价上涨10%，触发临时停牌盘中最高价为43.9元，涨幅近400%，市值一度突破2000亿元截至当日收盘，该股报35.9元，涨306.1%，总市值1950亿元，全天成交额299.2亿元，位居a股成交额第一

值得注意的是，该股当日有3笔大宗交易，成交价分别在8.6元，9元和9.8元，首日收盘价达到35.9元也就是说，区块交易最高折扣超过76%，交易金额分别为200万元，900万元，7226万元，三笔交易合计超过8300万元

资料显示，公司主要从事从盐湖资源中提取氯化钾，碳酸锂，氢氧化锂等锂盐的研发和生产，是国内盐湖提钾提锂的龙头2020年钾肥和锂业务毛利占比分别为99%和1%，预计2021年锂业务毛利占比将超过9%盐湖资源方面，公司位于中国最大的可溶性钾镁盐矿床察尔汗盐湖，氯化钾约5.4亿吨，氯化锂约800万吨公司拥有氯化钾500万吨，碳酸锂3万吨，在建锂盐3万吨，远期规划锂盐4万吨的生产能力

中信证券指出，公司是中国盐湖提锂龙头，领先技术成本持续下降丰富的盐湖卤水资源保证了未来产能的不断扩大公司在现有1万吨工业碳酸锂，2万吨电池级碳酸锂产能的基础上，继续建设1 2 3 4锂盐产能项目，正在盐湖建设比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目，计划建设4万吨锂盐产能公司上游资源供应充足，每年钾肥生产排放的2亿平方米老卤中氯化锂含量为20—30万吨，为未来扩产提供了空间保障

此外，公司还是国内最大的氯化钾生产商，年生产能力500万吨，占全国产能的64%，2020年年产量552万吨，占全国产量的78%察尔汗盐湖氯化钾储量为5.4亿吨经过多年的发展，公司拥有先进的技术和生产工艺，并依托优质的钾肥资源和技术钾肥成本为行业最低，毛利率多年保持在70%，氯化钾价格持续受益

该机构表示，采用分部估值法对公司进行估值氯化钾业务公司的生产能力为500万吨假设氯化钾吨价2500元，预计对母公司净利润贡献60亿元，给予10—15倍PE，对应市值600—900亿元，盐湖提锂业务，公司现阶段计划产能10万吨，假设碳酸锂吨价格为8万元，预计对母公司净利润贡献30亿元，给予50倍PE，对应市值1500亿，预计公司恢复上市后，目标市值将在2100亿元至2400亿元之间